香港貿易発展局（HKTDC）は9月4日、2025年第3四半期の輸出信頼感指数を発表した。調査結果によると、香港の輸出企業の信頼感は最近の世界的な貿易摩擦の緩和により回復しており、HKTDCは2025年の輸出伸び率予測を上方修正した。輸出信頼感指数を構成する2つの要素である現状指数と期待指数は、いずれも輸出企業の信頼感の改善を反映している。調査四半期における輸出企業の業績評価を示す現状指数は、前四半期の49.6から53.3に上昇。輸出企業の次四半期の見通しを反映する期待指数は、前四半期の49.0から54.3に上昇した。
HKTDCが2024年第1四半期に修正版輸出信頼感指数を発表して以来、両指数は過去最高を記録した。これは主に業界全体で先送り戦略が広く採用され、売上高と新規受注に寄与したこと、そして米国の関税導入に伴う貿易額（または商品単価）の上昇によるもの。香港の輸出は主に企業による先送り戦略の採用により、2025年１～７月で前年比12.7%の増加を記録した。これを受けてHKTDCは、2025年の輸出全体の伸び率予測を3%から7～9%に引き上げた。
しかしながらHKTDCは、貿易環境は依然として非常に不安定であり、最新の修正値に注意する必要があると強調した。今後の不確実性についてHKTDCのリサーチディレクター、范婉児氏は「今年１～7月の輸出実績は、主に先送り貨物を促進する貿易戦略の恩恵を受けて予想を上回ったが、今後数カ月でこれらの影響は徐々に薄れていくだろう」と指摘。「米国は8月以降、日本、韓国、EU、主要なASEAN諸国を含む複数の主要貿易相手国に高関税を課している。さらに米中貿易交渉は継続中で、合意期限は今年11月に延期されている。これらの理由から、我々は慎重な姿勢を維持し、過度の楽観主義を避けるべきである。世界貿易システムの分断化の進行、将来の関税引き上げの可能性、そしてサプライチェーンリスクの高まりは、2026年の貿易活動の急激な減速につながる可能性がある」と述べた。
しかし、現時点では、現状市場サブ指数を見ると、中国本土（62.4、9.5ポイント上昇）とASEAN（56.9、3.5ポイント上昇）が引き続き最も好調な市場とみなされている一方、EUや日本などの市場も改善が見られる。さらに将来市場サブ指数を見ると、中国本土（60.5、7.9ポイント上昇）、ASEAN（60.5、0.6ポイント上昇）、EU（55.0、4.3ポイント上昇）、日本（54.7、4.1ポイント上昇）など、多くの市場において輸出企業が見通しに楽観的な見方をしていることが示されている。全体として輸出企業が信頼を失ったのは米国市場のみで、現状および予想市場データはいずれも40を大きく下回り、深刻な事業縮小を示している。
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